Poslechněte si rozhovor o aktuální situaci na trhu portfolio manažera akciového fondu Top Stocks Jána Hájka pro Investiční web

CO ZAZNĚLO:

• Joe Biden jako prezident je daleko méně "vidět" než Donald Trump. To trh uklidnilo (volatlitu způsobují jiné faktory). Hned první den otočil kormidlem politiky USA (Pařížská dohoda, zeď na hranici s Mexikem, návrat do WHO, imigrační politika a další).
• Jak se bude řešit vysoké zadlužení? Možností je vyšší inflace, variantou je ale také zvyšování daní.
• Vakcína od společnosti AstraZeneca ještě není schválena v EU, debaty o "zpoždění dodávek" je proto poněkud irelevantní. Řada zemí má obecně zpoždění v procesu očkování, ale jestli bude populace proočkovaná ještě na jaře, nebo až na podzim, je víceméně detail. Zásadní je, aby se to podařilo stihnout letos. Je možné, že vakcinaci na covid-19 bude potřeba obnovovat každý rok. Pokud budou čínské nebo ruské vakcíny bezpečné a z hlediska evropské regulace v pořádku, není důvod je nepřijmout.
• Vysoké valuace jsou riziko, to je bez debaty. Index S&P 500 je zhruba na 20násobku zisků firem. Některé společnosti, ale spíše ty s menší váhou v indexu, by měly zaznamenat výraznější oživení.
• Technologičtí býci se upínají k příběhům, jaký před deseti lety předváděl Apple, ale aby takový růst tržeb zaznamenaly desítky firem, není pravděpodobné.
• Hájek: Pozitivní vyhlídky pro akcie GameStop ani pro samotnou společnost nevidím. Nicméně hedgeové fondy jsou částečně v nevýhodě protože mají povinnost pravidelně zveřejňovat své pozice, a tak je relativně snadné dovodit, které budou ohroženy.
• Foot Locker: Zajímavá expozice na zájem lidí o sport a na specializaci obchodů, to vše při zajímavé valuaci.
• Compass Group, cateringová společnost, je krizí výrazně zasažená. Jde ale o lídra segmentu a má solidní šanci výrazně těžit z obnovení ekonomické aktivity.
• Bankovní sektor jako celek by měl těžit z oživení ekonomiky a růstu výnosů dluhopisů.

Celý rozhovor si poslechněte zde